中原股权交易中心董事长赵继增:三至五年后四板市场发展或超预期

2018-10-21 21:58
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螢幕快照 2018-10-21 22

大河报·大河财立方记者 周世龙 文 朱哲 摄影

在10月21日召开的由河南省政协经济委员会主办,河南财政金融学院、河南省象湖财政金融研究院承办的河南金融发展研讨会上,中原股权交易中心董事长赵继增发表了《金融市场供求矛盾与结构性分析》的主题演讲,结合深化供给侧结构性改革背景,对于金融市场的供给结构改革进行了阐述,在新三板市场规模化扩张时代已过的当下,呼吁共同推动区域性股权市场发展。大河财立方-中原地区最具影响力财经全媒体平台←戳我下载

据赵继增介绍,三板市场的设计初衷是要建立中国的“纳斯达克”。三板市场于2006年设立,到2013年向全国推开前,6年时间挂牌企业只有336家。

但自2013年推向全国后不到4年时间,新三板挂牌企业总数已经超过10000家,成为全球发展最快,挂牌企业最多的证券市场。

对此赵继增认为,快速扩张导致的后果是,本来应该在四板市场先期培育、规范的许多中小微企业都到了新三板市场,造成三板市场的四板化倾向,致使违规违法现象时有发生,监管吃紧。野蛮生长后,新三板不得不放慢脚步,今年开始出现负增长(即摘牌数量多于挂牌数量)。

赵继增表示,这意味着新三板规模化扩张时代已经过去。

而另一方面,对于四板市场而言,根据证监会统计数据,四板市场目前共37家,挂牌企业超过2万家,展示企业超过9万家,累计融资超过8000亿元。

赵继增补充说道:“需要说明的是,这8000亿元基本上都是服务中小微企业的融资,这些融资有很大一部分是其他融资渠道、特别是银行渠道无法实现的融资,至少使1万家次中小企业从中受益,四板市场服务实体经济,特别是服务中小微企业的作用不可小觑。”

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另据介绍,中国企业总量2800多万家,中小微企业占企业总量的90%,创造了80%的就业、70%的技术创新、60%的GDP和50%的税收,但中小微企业得到的金融资源却不足20%。

赵继增表示,非常需要建立一个基层的、草根的、普惠的股权市场,专门对接中小微企业的融资需求,服务社会民生,服务双创战略,服务经济转型。这就是四板市场的意义所在。

赵继增分析,四板和三板从市场性质上讲是一样的,都是场外市场、都是私募市场。不同的是,三板是全国性的,四板是区域性的,一省一家;就交易板而言,审核要件、审核程序、参与主体与新三板类似,无非是条件更宽松些,可以说四板交易板就是新三板的简化版或地方版。赵继增说:“实际上四板市场就是要建立一个预科学校,让企业通过挂牌认识和理解资本市场,学会按照资本市场的规则规划企业发展,规范公司治理,使一些有发展前景的中小微企业在成长过程中少走弯路、少经风雨。因此,对于四板市场,特别是从政府和社会层面而言,规范、培育、孵化的功能尤为重要。”

在赵继增看来,发展四板市场更是河南省经济发展的必要手段。

就现实状况而言,河南资本市场的发展是非常滞后的,截至2017年底国内上市公司只有78家。而浙江为417家、江苏为382家,其中一个宁波市就有73家、一个无锡市就有70家,浙江已有10个县区上市公司超过10家。“这种差距固然和我们经济总量及产业结构有关,但更主要的原因是观念落后,后备资源不足。因此,很有必要加快发展河南自己的区域资本市场,做大基数、做强基础、抓早抓小、梯次推进。”赵继增说。

赵继增呼吁:“当然,发展资本市场是需要时间、需要成本、需要耐心的,看得稍微远一点,再过三到五年,区域性股权市场的作用和意义或许会改变一些人的认识、会超出很多人的预期。”

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